Value er engelsk og betyder værdi. En value-investor kigger derfor først og fremmest efter reelle værdier og tager altid udgangspunkt i det enkelte selskab frem for markedstrends. Mens mange investerer ud fra en forventning om fremtidig vækst, ser value-investoren udelukkende på, om selskabet har skjulte værdier, som ikke afspejles i den pris, aktierne handles til.
Aktier med rabat
I stedet for at se frem, kan man derfor sige, at value-investoren nærmest ser baglæns. For ham er indtjeningshistorik, stærke finanser og konkrete værdier i form af bygninger, maskiner, produkter mm. nemlig langt vigtigere end prognoser, som måske eller måske ikke holder stik. Hvis aktien kan købes til en pris, der beregnes til at være meget lavere, end hvad den er værd, slår han til.
I Sparinvest har vi fastsat forskellen mellem selskabets pris og værdi til at skulle være minimum 40 %. Er den det – og er selskabet ellers sundt, solidt og veldrevet – så investerer vi. Filosofien er, at aktiens kurs før eller siden vil komme op til overfladen og mere præcist afspejle selskabets reelle, forretningsmæssige værdi. Det kan tage få måneder eller flere år - det er ikke så afgørende. Det vigtige er, at erfaringen viser, at aktiens kurs før eller siden vil stige, efterhånden som flere og flere opdager, at selskabet er en god investering.
Sat lidt på spidsen kan man derfor sige, at Sparinvest kun betaler 60 øre for en krone, hver gang vi køber en aktie – og det er, hvad vi forstår som godt købmandskab. Det kan du læse mere om i bogen Value - Aktier med værdi.
| Ordforklaringer |
| Markedsværdien |
| Markedsværdien er den pris, som man kan købe en virksomheds aktier til på børsen. |
| Forretningsmæssige værdi |
| Den forretningsmæssige værdi bestemmes ud fra, hvad Sparinvest vurderer, at man vil kunne få for virksomheden, hvis den bliver solgt eller fusioneret med en anden virksomhed i dag. Denne vurdering baseres på et omfattende analysearbejde. |
